~叶子~

中国证券报10月11日报道 国家发改委10月9日公布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》，并广泛征求社会各界意见。阶梯电价制度将现行单一形式的居民电价改为按照电力消费量分段定价，居民用电越多，则支付的电价水平呈阶梯状逐级递增。

分析人士表示，推进阶梯电价政策将直接为电网企业增加一部分收入，而电网收入的增加可能成为市场传闻中的上调上网电价政策的前期铺垫。

电网获得新增收入

《征求意见稿》中设计了两个居民阶梯电价方案。把居民阶梯电价分成了三档。第一档为居民基本生活用电量，第二档为正常合理用电量，第三档为满足较高生活质量的用电量。两套方案的第一档电量分别为110度和140度。

国家发改委有关负责人说，这次公开征求社会意见后，将进一步修改完善方案，具体到各省（区、市）的阶梯电价方案，将由各省级价格主管部门组织听证后实施。

由于我国东西部收入差距显著，业内普遍预期，最终各地第一档居民基本生活用电量将因城市规模与区位因素有明显的差异，这将在各省级阶梯电价听证会上得以确定。国家电网有关人士透露，由于价格听证会准备期至少要1个月，因此地方具体实施标准出台最快要到明年初。

分析人士表示，此次阶梯电价政策的推进对于发电企业的影响不会太大，原因是阶梯电价涉及对终端销售电价的调整，与发电企业出售电量给电网企业的上网电价没有直接关系，而实行阶梯电价政策使销售电价水平整体上扬将直接给电网企业带来一部分新增收入。

银河证券研究员邹序元表示，阶梯电价政策直接利好电网企业，目前A股的电网类上市公司主要是文山电力和西昌电力，但这两家公司的电网资产所占比例较小，利好影响有限。此外，涉及地方电网业务的涪陵电力和郴电国际也有望因此受益。

或为上调上网电价做铺垫

分析人士表示，电网企业未来因实行阶梯电价而获得的部分新增收入将如何使用，必须得到明确以及有效监管。

国家发改委有关人士透露，电网企业获得的新增收入将主要用于以下三个方面：一是弥补节能减排等环境成本增支因素，包括脱硫成本增加等；二是用于居民用户电表改造支出。今后“一户一表”改造过程中，电网经营企业不得再向居民用户收取电表改造费用。


值得注意的是，我国还存在一批合表用户，即由于历史等多方面原因，多户居民合用一个电表的情况，未来合表用户需逐步改为“一户一表”以便于阶梯电价全面推行。这在一定程度上将促进生产电表的有关上市公司销量增长。

此外，电网企业获得的新增收入还可能用于弥补由于燃料成本上涨增加的电网企业购电成本。然而截至目前，政府尚未明确透露有关上调上网电价的消息。尽管发电企业今年上半年因煤价高位运行承受了较大的成本压力，部分发电企业甚至呼吁上调上网电价，但由于考虑CPI等因素，酝酿上调上网电价的市场猜测一直尚未得到发改委证实。

有行业人士据此推测，此次阶梯电价政策即将落实，电网收入也将随之增加，可能为在适当的时候上调上网电价做出铺垫。届时，发电企业的盈利能力将在一定程度上获得改善。

(本文来源：中国证券报 作者：邢佰英)