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「美国金融危机实际上被夸大了，美国的高科技、农业、军工和文化四大传统优势并没有丧失，仍然独放异彩，华尔街被预言已经死掉了，但现在又活过来了。」2月19日，新加坡归国学者汪康懋教授表示，美元的上涨就是美国经济基本面的体现，儘管美国经济还有失业率和债务问题，但是，投资者比较欧洲和日本的主权债务危机以及新兴市场的泡沫等问题之后发现，美元资产仍然是最优的选择。
美元指数走强，最强大的动力来自美国经济自身，近期，美国经济数据也接连带来利好，1月份新屋开工数较2009年同期上升21。1%；美国联邦储备委员会周三公布，美国1月份工业产值增长0。9%，其中汽车业产值增幅领先，汽车及零部件产值增长4。9%。
货币战争后的国家战略
从全球外汇市场12。4暴跌以来，欧元兑美元已经连续三个月大跌，从1欧元兑1。5137美元一路下跌，2月19日截至记者发稿时，已经跌到1欧元最低兑换1。3445美元。英镑和瑞士法郎也连续三个月下跌，欧系货币的暴跌成为美元指数反弹的主要推动因素，趋势发生了逆转。
作为欧元区四个经济实力比较弱的国家，希腊债务危机成为欧元的暴跌起源，葡萄牙、西班牙和意大利相继也陷入债务危机，国际评级机构纷纷对这些国家主权债务降级，演变成一场欧系货币危机，包括英镑和瑞士法郎都受到冲击。
希腊等国的赤字危机是新年以来欧元区乃至欧盟国家所面临的最尴尬的一次金融动荡，2月3日至今，希腊债务问题已经持续半个月，如果希腊发生国家破产，那必将会牵连到整个欧元区以及欧盟的经济安全。
2月17日，英国公布了上月公共收支数字，为赤字43亿英镑。这是自1993年来英国首次在1月份的公共支出上出现收支赤字。对于主权债务额外敏感的投资者在消息公布后纷纷抛售英镑，英镑兑美元大跌，已经接近9个月最低水平。
「欧元区主要是一些后来加入欧元的穷兄弟出了问题，欧元是不同国家联合的货币，内部稳定性很差。这些陷入主权债务危机的国家不得不增加税收，压缩财政预算开支，达到欧元的财政赤字要求，这就走向了反面，本来应该扩大赤字，刺激经济复甦，结果变成了紧缩。」汪康懋说。
还有市场人士认为，债务问题将对欧洲国家形成一种压迫，希腊等国未来将尽量削减财政赤字，因此很难为实体经济实行扩张性财政政策，欧洲一些企业的税收压力也将加重。
欧元作为美元的竞争性货币，欧元暴跌背后是美元战略的胜利，欧洲债务危机将延缓欧元区经济复甦的步伐，美国打败了欧元，重树了美元的信心，在出口贸易方面瞄准了日本和中国。
着名财经评论家水皮认为，丰田汽车事件就是日美贸易战略之争中的一个典型事件，「丰田汽车事件已经升级了，美国在打击以丰田汽车为代表的日本汽车业，为美国汽车业在全球市场的复甦扫清障碍。」
「欧系货币的暴跌带来的一个严重后果是人民币坐上了美元的飞机被动升值，中国的出口将遭遇严重冲击。」汪康懋认为，来自欧洲要求人民币升值的压力小了，但来自美国要求人民币升值的压力又会上升。
中国在美元上涨的途中已经迅速逢高抛售了美国国债，最新的数据显示，中国持有美国国债已经下降到日本之后，居第二位。
「中国逢高减持美国国债之后应该逢低买入欧元、黄金和原油，对冲单一货币的风险。」汪康懋说，「买入欧元可以实现风险对冲，又可以稳定欧元汇率，降低人民币对欧元区出口的冲击；对美国的策略方面，我们可以在军工和文化贸易方面的放开做一些让步，平衡一下美国的情绪，避免双方陷入贸易战的困局。」

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水皮杂谈：央行扮演的是哪只蝴蝶？

亚马逊河畔的蝴蝶扇动翅膀形成的气流也许会导致远在千里之外的纽约形成一场风暴，这种看似风马牛不相及的猜想正是所谓「溷沌理论」的基础。

亚马逊的蝴蝶和纽约的风暴，两者之间要说有联繫吧，找不到因果关係；要说没有联繫吧，世间万物皆有影响，谁又能保证互相之间没有逻辑关係呢？

希腊的财政危机引发人们对欧元崩溃的担忧，欧元的脆弱又引起了人们对美元升值的关注，美元的走强不但引发了中国9年以来的最大的美国国债减持行为，而且导致了以美元计价的大宗商品期货价格的暴跌，甚至美国股市也陷入调整的泥潭，道琼斯的高位回落不可避免地影响到春节前没有方向感的中国股市，但是又有谁能想到，中国春节前最后一个交易日收市之后，中国央行会出人意料的提高存款准备金率，而这一举动导致全球股市当天暴跌，美元涨到了七个月以来的新高。

希腊的那点危机和中国的股市表面上看并没有什麽关係，同样中国央行提高存款准备金和美元走强表面上看也没有什麽关係，但是事实上，通过资本这根纽带，欧元、美元、人民币；欧洲股市、美国股市、中国股市；黄金、石油和大宗商品期货就全部产生了联繫，牵一发而动全身，这就是名副其实的全球化。

2009年，中国经济增长8。7%，对于全球经济增长的贡献率超过50%，中国央行进入2010年之后连续二次提高准备金率对外释放的就是货币政策收缩的信号，境外投资者担心的是，一旦中国经济增长减速，在欧猪四国危机未解之时，世界经济增长的动力会来自何方？所以在欧洲股市领跌的不是别的公司，正是银行和矿业，泛欧绩优股指标富时EuroFirst300指数在中国央行的消息公布之前曾经有过1%的上涨，但是消息公布之后，由涨转跌，跌去的幅度有0。5%，原因在于他们认为存款准备金的提高会削弱中国人的购买力，而中国正是原材料的大买家，所以对矿业股影响重大。

这真是一个绝妙的讽刺，中国的投资者在春节长假之前经常会为持币过节还是持股过节而困惑，他们担心的不是中国经济会在春节期间发生什麽突变，而是外围市场在此期间会有什麽变故，这一次被吓一跳的不是中国人而是外国人，始作俑者居然是中国的央行，不能不让人感叹今非昔比。

当然，不管在什麽时候，决定事物发生发展方向的还是内因，外因会起作用，但毕竟是暂时的；也正因为这样，中国提高存款准备金的影响对欧美股市的影响是不可持续的，美国经济指标的好转很快就抵消了来自中国的消极影响，推动道琼斯大幅度上涨，皮球又踢回给了春节之后的中国投资者。

中国的投资者又会对存款准备金率的提高作出何种反应呢？

两种可能。

第一种和2010年的第一次一样，跌；第二种和第一次不一样，涨。
按照一般的解释，提高准备金并不是针对股市的，央行此番的动作一是为了回收春节多投放的人民币，二是为了对冲2月份到期的7000亿央行票据，并不带有浓重的紧缩色彩。问题是，和加息相比，这种货币工具的使用对股市的影响却是巨大的。2008年6月7日央行提高存款准备金一个百分点，目的就是为了对冲到期的4000亿央票，而仅仅一周后的6月13日，中央就在北京召开全国省区市和中央主要部门负责同志会议决定调整从紧政策，央行再麻木都不至于和中央对着干，但是在不明就里的投资者看来，平时0。5%的提准备金变成一次1%的加倍提紧，释放的不是从紧再从紧又是什麽呢？所以6月10日开盘之后，上证指数狂泻300点，有效跌破3000点，对冲流动性误伤股市，结果和切阑尾炎误做了绝育是一样的，不一样的是后者可以算医疗事故，前者却连个责任人都找不到。从此也可以看出，提高准备金率充其量是种工具的选择，技术的选择，而不是政策的选择，政治的选择，大家没必要过于敏感。

但是，这麽想的人又会有几个呢？

更有意思的是，就在中国农历春节初五迎财神之后，美联储宣布提高贴现率25个基点，正式拉开美式退市的序幕，恒指闻声跌破20000点。美联储的决定和中国央行的决定是巧合还是默契，中国蝴蝶的翅膀刮起的又是哪种气旋，纽约股市的风暴又会如何影响下周的中国股市，让我们边走边看吧！